ベンチャーキャピタルの仕事は「総合格闘技」成長支える3つの思考法

3月11日、経団連が「スタートアップ企業の育成に向けた提言」を発表した。

時価総額10億ドル（約1160億円）以上のユニコーン企業を100社に増やすことや、その旗振り役としてのスタートアップ庁設立などを盛り込んだ同提言は、「起業後進国」と呼ばれる日本の現状が変わるきっかけになるのではと、大きな注目を集める。

もっとも、同提言内で一部言及されているように、スタートアップ産業の活性化にはリスクマネー（ハイリスク・ハイリターンが見込まれる投資マネーで、多くの場合ベンチャー投資を指す）の供給増加が不可欠だ。

そこで大きな役割を担うのが、ベンチャーキャピタル（以下、VC）である。

VCとは、未上場の新興企業に対して出資を行う投資ファンド。そこに所属する投資担当者はベンチャーキャピタリストと呼ばれ、今注目を集める職業の一つだ。

メルカリやランサーズといった名だたる企業への投資実績をもち、日本で最も影響力のあるベンチャー投資家の1人とも目される、グロービス・キャピタル・パートナーズ（以下、GCP）代表パートナーの高宮慎一（たかみや しんいち）さんは、「ベンチャーキャピタリストの仕事は総合格闘技」と語る。

「Entrepreneur behind Entrepreneurs（起業家の背後にいる起業家）」とも表現され、幅広い知見や専門性と、起業家同様のタフさを要求されるVC。高宮さんに、その仕事の詳細と職種の未来について聞いた。

あえて定義をするなら「イノベーションを普及させ、世界を一歩前進させる社会装置」でしょうか。

VCはLP（Limited Partner：機関投資家やグループ企業など、VCが運営するファンドへの出資者）と呼ばれる投資家から預かったお金をスタートアップ企業に投資し、投資先の成長をファイナンスと経営の両面で支援する仕事です。

起業家に伴走し、エグジットと呼ばれるIPO（Initial Public Offering：新規株式公開）または、M&A（Mergers and Acquisitions：企業の合併・買収）で株を売却して、投資家にリターンをお返しします。逆に、エグジットに至らないとお返しできません。

投資家に経済的リターンをもたらすことだけが、私たちの役割ではありません。また投資家も、経済的リターンを得ることだけが目的だとは限りません。

実際、イノベーションの普及や雇用の創出などの社会的価値に、起業家への投資を通じて貢献しようというモチベーションを持っている投資家は少なくありません。

金銭的リターンと社会的意義という、近視眼的に捉えると対立しそうな2つのモチベーションを、スタートアップ投資という仕事を通じてうまく両立させる——。VCは、社会インフラ的な役割を担う組織体だと思っています。

皆さんが目にしやすいVCの役割はおそらく、スタートアップ企業への支援、つまり「起業家に対しての価値提供」だと思います。

もちろん、そうした「スタートアップ投資家」としての動きは主たる役割ですが、同時に「ファンドの運営責任者」としての責任も背負っています。

僕ら自身も投資家から資金調達をするのですが、僕は海外からのファンドレイズ（投資家を集めファンドを組成すること）を担当しているので、起業家の皆さんの苦労が身に沁みます。

投資家とVCの関係性は、VCと起業家の構造に似ています。VC自体もファンドという“プロダクト”を持つスタートアップ企業であり、そのプロダクトに対して投資家に出資してもらっているのです。